上周五ღ◈，美国CPI数据公布后ღ◈，美股小幅高开ღ◈，但随着密歇根大学消费者信心跌至历史最低ღ◈，叠加美伊周末谈判前景不明ღ◈，美股指分化ღ◈，标普500跌幅0.11%尊龙人生ღ◈，道指跌幅0.56%ღ◈，纳指涨幅0.35%ღ◈。

　　半导体强势不减ღ◈，再创新高ღ◈，力撑纳指收涨0.35%ღ◈。芯片制造商领涨半导体板块ღ◈，博通涨4.7%ღ◈，英伟达涨2.6%ღ◈。英特尔涨1%ღ◈，全周涨24%ღ◈、创2000年1月以来最佳周表现ღ◈。台积电一季度营收突破万亿大关ღ◈，3月单月同比激增45%ღ◈，涨1.4%ღ◈；CoreWeave飙升10.9%ღ◈。在各大银行公布财报之前ღ◈，金融股承压ღ◈。

　　亚洲时间周一早盘ღ◈，因美伊谈判陷入僵局ღ◈，布油ღ◈、WTI原油期货开盘跳涨8%狂咬一族ღ◈，美股三大指数期货均低开逾1%ღ◈，美元上涨逾0.4%ღ◈，现货黄金ღ◈、现货白银低开逾2%ღ◈。

　　美伊谈判“无果而终”ღ◈，伊朗称“由于美方贪婪和野心”ღ◈，万斯表态“已展现灵活和诚意ღ◈，将返回美国”ღ◈。特朗普ღ◈：如果伊朗拒绝妥协ღ◈，将控制霍尔木兹海峡打击伊朗经济ღ◈；除核问题外谈判进展顺利ღ◈，美将封锁霍尔木兹海峡ღ◈；不允许伊朗通过出售石油赚钱尊龙人生ღ◈。美中央司令部ღ◈：4月13日起封锁伊朗港口海上交通ღ◈。

　　周五ღ◈，10年期美债收益率一度上升5个基点至4.32%ღ◈。美债收益率全周整体平盘震荡ღ◈，走势先降后升ღ◈。美元两连跌ღ◈，全周累计重挫1.5%ღ◈。

　　现货黄金小幅收跌0.2%ღ◈，全周仍收涨约1.6%ღ◈，连续第三周收涨ღ◈，自3月23日测试200日均线%ღ◈，较周内高点大幅回落ღ◈，并录得2020年以来最大周跌幅ღ◈，但仍远高于战前水平ღ◈。

　　2ღ◈、上交所就修订《上海证券交易所交易规则》公开征求意见ღ◈，将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由5%调整为10%ღ◈。

　　3ღ◈、中国证监会印发2026年度立法工作计划狂咬一族ღ◈。证监会启动上市公司治理专项行动ღ◈，督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬ღ◈。

　　5ღ◈、香港金管局ღ◈：向碇点金融及汇丰银行发出首批稳定币发行人牌照ღ◈。汇丰ღ◈、渣打公布稳定币发行时间表:分别在今年下半年和二季度ღ◈。

　　8ღ◈、中国航天科技集团一院研制的5米直径复合材料动力舱产品正式下架尊龙人生ღ◈。这是国内航天领域重复使用运载器最大的复合材料整体舱段ღ◈，其成功研制标志着我国大尺寸航天复合材料结构制造技术取得重大突破ღ◈。

　　11ღ◈、地平线将推中国首款舱驾融合芯片ღ◈，称将为车企省下至高4000元成本ღ◈。地平线余凯ღ◈：“小龙虾”将上车ღ◈。

　　本周各家券商策略分析师关注两个焦点问题ღ◈，一个是美伊谈判仍有反复风险ღ◈，另一个是科技板块的持续新高ღ◈。

　　兴证策略张启尧团队指出ღ◈，后续谈判仍有反复风险ღ◈，但后续市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变ღ◈。

　　一方面美伊进入谈判阶段后ღ◈，地缘对市场风险偏好扰动最大的时刻正在过去ღ◈；另一方面ღ◈，即便后续谈判进程有所反复ღ◈，但市场在定价上已经对此趋于麻木和钝化ღ◈。这均意味着ღ◈，外部地缘自上而下的宏观影响可能将不再成为市场定价的主要矛盾ღ◈，后续依据内部景气自下而上选股的有效性将逐渐增强ღ◈，景气因子将重新回归ღ◈。

　　近三个交易日连续上涨ღ◈、修复可持续性更强的行业均为内部景气占优的领域ღ◈，包括AI算力（北美链&国产链）ღ◈、制造出海（自动化设备ღ◈、电池ღ◈、汽车零部件ღ◈、军工电子ღ◈、光学光电子等）ღ◈、部分涨价链（玻璃玻纤ღ◈、特钢ღ◈、化学纤维）等ღ◈。外部扰动并未打断市场对景气方向的追逐ღ◈，拥抱景气的统一战线正在建立ღ◈，内部景气将成为后续抵御外部扰动的最优“避风港”ღ◈。

　　东财策略陈果团队也强调ღ◈，近期作为一季报验证窗口狂咬一族ღ◈，存量资金或将进一步聚焦景气资产ღ◈。复盘2018年至2025年4月份的市场特征可见ღ◈，景气度具备持续性时股价与业绩共振上行概率较高ღ◈。

　　中银策略王君团队也指出狂咬一族ღ◈，科技板块已经在产业趋势ღ◈、业绩预期与资金定价三重共振下持续创出新高ღ◈，而市场仍在围绕中东局势展开高频争论ღ◈，这本身就说明ღ◈，很多投资者仍然停留在用地缘风险解释一切ღ◈、用宏大不确定性覆盖一切的旧框架中ღ◈，却忽略了当下真正具备持续定价能力的主线并不在中东ღ◈，而在科技ღ◈。

　　1ღ◈、石油化工丨美伊谈判破裂ღ◈，霍尔木兹堵点短期难解ღ◈。当地时间4月12日ღ◈，美国副总统宣布ღ◈，美伊双方经约21小时谈判后仍未达成协议ღ◈。特朗普称美军将封锁任何试图进出霍尔木兹海峡的船只ღ◈。即期布伦特原油本周一度触及每桶144美元历史峰值狂咬一族ღ◈，截至周五回落至126美元ღ◈。

　　点评ღ◈：本轮冲突后油价中枢难回60美元/桶左右的低位ღ◈，中期来看新的中枢或上移至80美元/桶左右ღ◈。后续即便战事平息ღ◈，霍尔木兹海峡恢复通航与油田复产均需数周甚至更长时间ღ◈，叠加原油浮仓消耗与多国释放库存使供应缓冲垫被削薄ღ◈，能源供应潜在危机尚未解除ღ◈。麦格理警告ღ◈，若冲突延续至6月ღ◈，油价或冲破每桶200美元ღ◈。

　　2ღ◈、超节点丨国产超节点元年开启ღ◈，千亿级Scale up市场加速爆发ღ◈。IDC报告显示ღ◈，中国云端AI加速器市场本土芯片厂商份额达41%ღ◈，华为以81.2万颗领跑ღ◈。深圳建成全国首个万卡昇腾超节点智算集群ღ◈，总规模14000Pღ◈，训练线%ღ◈。

　　点评ღ◈：超节点通过系统级重构ღ◈，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联ღ◈，其核心价值并非提升算力峰值ღ◈，而是将单卡理论优势保全至系统层面——训练环节基本保全性能尊龙人生ღ◈，推理环节效率增益达20%-50%ღ◈。预计2028年国产超节点市场规模有望达3414亿元ღ◈，2026—2028年复合增长率为194%ღ◈。

　　3ღ◈、硫酸丨中东地缘冲突推高硫磺硫酸价格ღ◈。地缘冲突持续扰动中东硫磺供应ღ◈，国内硫磺进口依赖度近五成ღ◈，带动硫酸价格从年初530元/吨涨至1340元/吨ღ◈。江苏索普集团披露计划上调硫酸价格100元/吨ღ◈，98%酸报价涨至2460元/吨ღ◈。

　　点评ღ◈：硫磺作为石油天然气加工副产物ღ◈，中东占2025年全球硫磺供给量的24.8%ღ◈。美伊冲突导致霍尔木兹海峡运输中断ღ◈，硫酸原料供给大幅受阻ღ◈。按一吨硫酸耗用0.33吨硫磺测算ღ◈，硫磺上涨为硫酸带来了1167元/吨的成本压力ღ◈，硫酸环节尚未完成对硫磺涨幅的完全传导ღ◈。

　　4ღ◈、光通信丨AI需求加速增长ღ◈，海外光通信龙头订单畅旺ღ◈。美国光通信龙头Lumentum表示尊龙人生ღ◈，美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求正在加速增长ღ◈，公司预计两个季度内将售罄2028年产能ღ◈。这家获得英伟达投资的公司ღ◈，其纳斯达克上市股票在过去一年中上涨了超过1500%尊龙人生ღ◈。

　　点评ღ◈：2026年是AI光互联的大年ღ◈，一方面ღ◈，800G和1.6T光模块共同放量高增驱动ღ◈；另一方面ღ◈，光互联新技术百花齐放（CPOღ◈、NPOღ◈、OCSღ◈、OI0等）ღ◈。光互联将持续向算力连接环节不断渗透ღ◈，产业链共同受益ღ◈，打开未来几年更大成长空间ღ◈。

　　鸿仕达ღ◈：北交所ღ◈，申购价格16.57元/股ღ◈，公司核心产品覆盖贴装ღ◈、点胶ღ◈、保压ღ◈、焊接ღ◈、覆膜等组装设备ღ◈，AI视觉全检系统及自动化上下料等辅助设备ღ◈，主要客户如立讯精密ღ◈、鹏鼎控股ღ◈、富士康ღ◈、台郡科技等均为苹果产业链的核心供应商ღ◈，公司来源于苹果产业链的收入占比均超过60%ღ◈。

　　6ღ◈、甘肃能源ღ◈：拟投资43.77亿元建设庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期100万千瓦新能源项目ღ◈。

　　7ღ◈、东方盛虹ღ◈：子公司拟133.3亿元投建芳烃产业链项目ღ◈，建设15万吨/年TDIღ◈、5万吨/年HDI等共10套关键装置ღ◈。

　　9ღ◈、海思科ღ◈：与AbbVie签署Nav1.8抑制剂授权许可协议ღ◈。一季度净利润为4.77亿元-5.57亿元ღ◈，比上年同期增长923.34%-1094.97%ღ◈。公司在2026年1月将HSK39004海外开发ღ◈、生产和商业化权利以1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款ღ◈、特许权使用费授权给AirNexis Therapeutics,Inc.ღ◈，报告期内公司取得了上述首付款中的全部现金和部分股权并确认收入ღ◈。

　　14狂咬一族ღ◈、协创数据ღ◈：拟5.1亿元增资光为科技ღ◈，将持有后者51%股权ღ◈。光为科技专注于为智算中心和超算中心研发ღ◈、生产超低功耗光模块ღ◈，已推出几十款行业领先的光芯片及光模块产品ღ◈。公司及下属公司均与超微电脑不存在任何业务合作ღ◈、购销协议及关联关系ღ◈。

　　15ღ◈、鹏鼎控股ღ◈：预计2026年AI服务器类产品继续保持强劲增长ღ◈，SLP产品已切入800G/1.6T高端市场并将量产出货ღ◈。

　　16ღ◈、巨人网络ღ◈：一季度净利润为10亿元-12亿元ღ◈，比上年同期增长187.47%-244.96%ღ◈。公司现象级手游《超自然行动组》于1月突破日活跃用户1000万大关ღ◈，同时单日流水ღ◈、单月流水均在春节期间创出历史新高ღ◈，公司第一季度归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润较上年同期均呈现爆发式增长ღ◈。此外ღ◈，公司递延收入约为21亿元ღ◈，环比上一季度增长23.25%ღ◈，该部分递延收入将会在未来期间得到确认ღ◈。

　　17ღ◈、焦作万方ღ◈：一季度净利润为4.9亿元-5.2亿元ღ◈，同比上升203.61%-222.20%尊龙人生ღ◈。报告期内业绩增长主要系电解铝业务销售价格上涨ღ◈，同时主要原材料氧化铝等采购价格下降ღ◈。

　　18ღ◈、中稀有色ღ◈：一季度净利润为1.50亿元-1.80亿元ღ◈，同比增加217.32%-280.78%ღ◈。一季度稀土市场行情整体上涨ღ◈，公司强化市场研判ღ◈，并进一步统筹稀土业务采购及销售协同ღ◈，稀土产品业绩稳步提升ღ◈，实现预期利润ღ◈。

　　19ღ◈、新宙邦ღ◈：一季度净利润为4.6亿元-5亿元ღ◈，比上年同期增长100.11%-117.51%ღ◈。受益于下游储能领域需求持续快速增长ღ◈，电池化学品业务出货量实现同比快速增长ღ◈，同时产品销售价格随行业竞争格局优化而逐步修复ღ◈，销售量和销售额同比大幅上升ღ◈。

　　20ღ◈、博云新材ღ◈：一季度净利润为1.11亿元-1.42亿元狂咬一族ღ◈，同比增长11194%-14349%ღ◈。报告期内ღ◈，在硬质合金产品的主要原材料碳化钨价格持续上涨的背景下ღ◈，公司产品整体实现量价齐升ღ◈，使得硬质合金板块的收入及毛利率均有大幅增长ღ◈。

　　21ღ◈、粤桂股份ღ◈：一季度净利同为1.96亿元-2.32亿元ღ◈，比上年同期增长67.72%-98.53%ღ◈。公司盈利同比大幅增长主要受益于矿石及硫酸产品价格上涨ღ◈。尊龙凯时人生就是博·(中国)官网企业管理ღ◈。尊龙凯时-人生就是博尊龙凯时人生就是博ღ◈，尊龙凯时人生就博官网登录ღ◈，